Últimos movimientos de la cartera de Warren Buffett

Cada trimestre, inversores institucionales como Warren Buffett, Ray Dalio o Michael Burry, están obligados a presentar el informe 13F. Este documento, requerido por la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU desde 1975, detalla las operaciones bursátiles y cambios realizados en las carteras de inversión de estos inversores, poniendo a disposición de cualquier persona esta información de forma pública.

Sin embargo, es importante tener en cuenta dos aspectos clave sobre estos informes:

1. No copiar estrategias de inversión: Aunque el informe 13F proporciona información valiosa, nunca se debe tomar como guía absoluta para replicar las decisiones de otros inversores. Cada persona debe construir su cartera de manera independiente para lograr el éxito a largo plazo.

2. Información desfasada: Los informes pueden presentarse hasta 45 días después de finalizar el trimestre. Esto significa que los datos no reflejan necesariamente la situación actual de las carteras y pueden estar algo desactualizados.

En este contexto, el informe 13F más reciente de Berkshire Hathaway nos ofrece los ajustes recientes realizados por Warren Buffett en un trimestre marcado por movimientos estratégicos y decisiones prudentes.

REDUCCIÓN DE POSICIONES

El movimiento más llamativo de Warren Buffett fue una reducción sustancial en la participación de Apple, la mayor posición de Berkshire Hathaway. Durante 2024, el inversor ha vendido un total de 605M de acciones de Apple, 116M en el primer trimestre, 389M en el segundo y finalemtne 100M en este trimestre.

Actualmente, Berkshire posee 300M de Apple, valoradas en 69.900 millones de dólares.

Buffett señaló anteriormente que estas ventas obedecían a motivos fiscales, anticipándose a un posible incremento en los impuestos sobre las plusvalías. Sin embargo, con la reciente victoria del partido republicano y su oposición a aumentar impuestos, las próximas decisiones de Buffett respecto a Apple estarán bajo escrutinio. Desde Invertir desde Cero intuimos que los verdaderos motivos de estas ventas de $AAPL son el modesto crecimiento de la compañía y su elevada valoración con las acciones en máximos históricos.

En el sector financiero, Berkshire también recortó su participación en Bank of América (su tercera mayor posición) en un 22%. Otras reducciones incluyeron acciones del neo banco brasileño Nu Holdings o Capital One Financial.

Además, Buffett ha vendido prácticamente toda su posición en la compañía americana de belleza y cosméticos ULTA Beauty que había comprado el pasado trimestre. También ha reducido sus posiciones en la empresa de radiodifusión SiriusXM Holdings y en la de telecomunicación Charter Comunications como podemos ver a continuación.

INCREMENTO DE POSICIONES

Berkshire realizó solo un incremento de posición en su cartera, aumentando ligeramente su participación en HEICO, una empresa clave del sector aeroespacial que ha demostrado una fuerte ventaja competitiva en la fabricación de componentes críticos para aeronaves y equipos de defensa.

En los últimos 20 años las acciones de la compañía han tenido un retorno anual del 23% dejando clara su clara ventaja competitiva dentro del sector junto a su máximo competidor: TransDigm

NUEVAS ADQUISICIONES

En cuanto a nuevas inversiones, Berkshire añadió dos empresas a su cartera:

1. Domino’s Pizza: La mayor cadena de pizzerías del mundo. Con más de 21.000 restaurantes, dirigida por un gran equipo directivo y con una sólida resiliencia frente a las presiones inflacionarias actuales que afectan al sector.

Como podemos ver en la tabla, Domino’s Pizza está siendo la compañía del sector de restauración que mejor está capeando este temporal, con un crecimiento orgánico de sus ventas superior a la competencia.

2. Pool Corporation: Esta compañía probablemente sea la compra más sorprendente del trimestre pasado. Esta compañía es líder mundial en suministros y equipos para piscinas y áreas de ocio al aire libre. Cumple con los estándares de Peter Lynch de negocio aburrido pero altamente rentable, como podrían ser otros negocios como AutoZone o Orreally .

La empresa opera aproximadamente 440 centros de ventas en Norteamérica, Europa y Australia, y cuenta con más de 6,000 empleados.

Aunque Warren Buffett ha comprado 2 nuevas compañías en su cartera, hay que decir que dichas operaciones NO HAN SIDO SIGNIFICATICAS.

La compra de Dominos Pizza representa menos del 0,21% de la cartera total de Berkshire Hathaway.

En el caso de Pool Corporation, al tratarse de un mid cap con una capitalización de $15B, el gran tamaño Berkshire Hathaway dificulta enormemente a Buffett la inversión en esta compañía. Aunque la inversión de Buffett en $POOL solo tiene un peso del 0.06% de la cartera de Berkshire, este ya se ha hecho con el 1% de todas las acciones en circulación de la compañía.

PERSPECTIVA DEL MERCADO DE WARREN BUFFETT

A pesar de estas adquisiciones, Buffett sigue priorizando la liquidez, acumulando más de 325.000 millones de dólares, principalmente en letras del Tesoro a corto plazo. Esta reserva de efectivo equivale al 28% del total de activos bajo gestión, un nivel no visto desde 1990.

Buffett y su fallecido socio Charlie Munger han evitado históricamente cronometrar el mercado. Sin embargo, esta acumulación de efectivo recuerda a la estrategia previa a la crisis de 2008, cuando Berkshire se preparó para aprovechar oportunidades en un entorno de valoraciones altas.

En conclusión, los movimientos recientes de Berkshire reflejan un enfoque cuidadoso, combinando ajustes en sus posiciones principales con apuestas estratégicas en sectores clave. A pesar de las nuevas inversiones, la alta liquidez en su cartera destaca la visión cautelosa de Buffett frente a un mercado con valoraciones elevadas.

Si te gustaría empezar a aprender de forma totalmente gratuita, no te pierdas nuestro CURSO DE INICIACIÓN EN BOLSA (click aquí) de más de 8 horas. En él aprenderás las bases de la inversión en bolsa y será tu primer paso hacia tu mejor versión financiera.